12月30日，中国“AI第一股”商汤科技在香港联交所成功上市（0020.HK）。开盘后股价快速拉升，盘中最高上涨超过20%。截至收盘，商汤科技报收4.13港元，上涨7.27%，成交3.3亿股，成交额14亿港元，市值1374亿港元（约合1123亿元人民币），创造全球AI领域最大IPO。

商汤科技董事长兼CEO徐立致辞称：历史上素有反进步论、反技术论，而疫情也一度引发全球化的暂停，地缘政治因素更导致商汤屡受美国的无端打压，但商汤人始终坚信人工智能技术变革带来的增量价值，必将推动普惠和公平的智能时代到来。

有评论认为，商汤科技的成功上市，反映了资本市场对硬科技长期价值的看好。作为行业领先企业，商汤率先突围，登陆资本市场，也将全球人工智能产业发展带入新阶段。

商汤上市成硬科技企业突围样板

商汤的上市，是一场硬科技的突围样本。硬科技企业的生存和发展压力，一方面是来自于研发投入的周期长，必须忍受很长时间的技术积累和沉淀过程，以及随之而来需要解决的人才、资金等问题；而另一方面，则是美国对中国硬科技的不断打压。

徐立在上市演讲致辞中亦称，“先有持续的大规模技术投入带来创新，再有商业模式发展，这是一条罕有人走的路。艰难之处在于商业的不确定性”。然而，正是坚信原创技术所能给行业带来的颠覆式变革，让商汤得以在7年时间里，成长为亚洲人工智能的领军企业。

一直以来，AI行业持续的市场驱动力在于，行业用户进行数字化转型、智能化升级的内在驱动力，包括传统产业数字化转型的要求，也在推动AI技术的进步。

而随着产业发展的深入，市场的需求也变得细分而复杂化。知名调研机构IDC近期发布的《中国2021H1人工智能软件及应用市场追踪报告》显示，2021年上半年，中国人工智能市场的驱动力在于，中长尾碎片化场景的不断渗透。

商汤很早就洞察到这一发展路径，并将解决长尾碎片化AI需求作为研发目标。7年磨一剑，商汤持续努力打造的人工智能基础设施SenseCore商汤AI大装置显著提升了AI软件生产效率，为商汤赋能不同行业提供了发展的基础。

业界领先、高效易用的自动机器学习(AutoML)技术、支持对高性能、高精度AI基模型的训练、业界领先的隐私计算及数据脱敏能力……SenseCore让人工智能模型的规模效应和工业级量产成为可能。

也正是始终坚持自主研发和对长期主义坚持，让商汤从多次的美国打压中成功突围。

参照商汤此前披露文件，此次IPO募集资金60%也将继续用于投入研发。业内评论，IPO带来的资金灵活性，也将与商汤原有的资金储备和技术优势形成合力，助力企业发展。

上市辐射效应带动AI全产业链“加速跑”

商汤的IPO辐射效应，还会进一步带动行业共同做大。资本层面，行业龙头企业登陆资本市场更能提振投资信心。

有评论认为，在这个时点进行IPO对AI产业发展意义重大，IPO也将给更多硬科技企业上市的信心。期待未来更多硬科技企业走向资本市场，在港股、科创板以及北交所上市。

在商汤招股阶段，其国际配售和香港公开发售部分，已经获得了超额认购。“企业IPO市场需求还是在那里，不管国际环境有多么复杂。”一位投资人告诉第一财经。

IDC报告亦认为，AI企业登陆资本市场也对AI行业参与者带来利好，AI公司陆续成功上市，未来也将有更多的收并购交易发生，这也是AI市场的驱动力之一。

作为中国AI龙头企业，商汤在IPO前历史总融资金额为52亿美元。招股书披露，其主要投资人包括软银、春华、银湖、IDG、中国国有企业结构调整基金、上海国际集团、赛领和鼎晖等。

同时，商汤IPO会带动更多人才涌入AI行业，为硬科技发展提供源源不断的生命力。徐立表示，商汤科技在视觉识别技术领域的突破源于人才的聚集，未来3-5年内人工智能领域的竞争关键都是人才。高准入的技术门槛，决定了人工智能人才需要更长周期的培养。这也是为何商汤自创立以来，便持续建设系统性的产学研体系，与上海交通大学、香港中文大学、浙江大学、清华大学等高校共建联合培养实验室，不仅让高校人才深度参与工业界的技术落地研究，也形成了商汤科技人才供给的保障。

在上市仪式现场，徐立母校上海交通大学校长林忠钦院士也对商汤上市表示了祝贺。林院士称，“商汤科技作为我国人工智能产业的杰出代表，以‘坚持原创，让AI引领人类进步’为使命，汇聚了一大批优秀的科学家、教授，和青年科研人才，以执着无畏、开拓进取的精神，长期在科技前沿深耕钻研、攻坚克难，不断实现人工智能技术的变革性、颠覆性突破，在全球未来科技竞争中赢得了行业高度认可和世界持续关注。”

目前，商汤5000名员工中有近3600名为研发人员。公司还拥有40名教授领导研发工作，另外还有超过250余名博士及博士学位候选人，发表顶级学术论文600多篇。

值得一提的是，自商汤落户上海以来，就开始跨越式地发展，并带动AI产业扩张。以即将在上海临港投入使用的大型人工智能计算与赋能数据中心(AIDC)为例，其峰值算力为每秒3.74百亿亿次浮点运算，并使商汤拥有的总算力达到每秒4.91百亿亿次浮点运算。

作为亚洲最大的超算中心之一，商汤AIDC建成后将是一个辐射全国的人工智能计算与赋能平台，融合了海量数据处理引擎、异构计算能力调度系统和深度学习训练框架的人工智能计算平台，是人工智能创新发展不可或缺的核心推动力；将大幅提升对基础算力的使用效率和自主原创算法的迭代效率，加快各类人工智能技术的演进和应用，并使算法、算力和数据三个基本要素成为一个有机整体。

上海市经济信息化委副主任张英曾称：“商汤上海新一代人工智能计算与赋能平台项目，不仅是上海版’新基建’行动方案中重要任务，也是落实人工智能‘上海方案’的重要举措。”

成长性和长期投资价值更受关注

商汤收入一直保持强劲增长的态势。招股书显示，2018年、2019年及2020年，商汤营收分别为18.5亿元、30.3亿元、34.5亿元，复合年增长率达36.4%；2021年上半年，商汤营收为16.5亿元，相比去年同期增长91.8%。2018-2021年上半年累计营收99.8亿元；毛利率也由2018年的56.5%增至2021年上半年的73%。

得益于对市场驱动力的准确判断和技术布局，商汤取得了行业领先位置。IDC数据显示，2021年上半年，商汤以20.5%的市场份额位居第一。创立7年，商汤交出了一份还不错的成绩单。

但长期来看，上市公司需要持续在研发和商业化层面取得进步，给市场及资本以信心。

目前，商汤已在多个行业开发、部署及商业化超过2.2万个AI模型，并向客户提供基于SenseCore的AI-as-a-Service服务，使客户能以最小的成本生产出满足自身需求的AI模型。

得益于原创技术的快速迭代以及规模化生产链路的打通，商汤过去3年时间就将人工智能模型的生产成本降低了300倍。

SenseCore商汤AI大装置驱动了商汤的平台化发展，这让商汤能够以较少人力，同时高效推进多领域业务。商汤在智慧商业、智慧城市、智慧生活及智能汽车四大板块，数十个领域同时推进，人效领先行业。

以研发智能汽车为例，在过去的5年里，商汤用AI大装置针对汽车场景生产了1400多个AI模型，实现了数十项AI功能的量产，去感知车外行车环境、感知车内的人车互动、数字人车载助手等，签订了超过2000万辆的定点，覆盖30家车厂。

持续打造的底层平台让AI模型的生产率得到大幅提升，商汤平台化成果初显。有业内人士就表示，商汤若能在持续构筑原创底层平台的同时，快速抓住不同行业的智能化变革契机，未来领先的身位就将远不止一步。